İngiltere’nin Borçlanma Maliyetleri Yükseliyor
İngiltere’nin borçlanma maliyetleri, 30 yıllık Hazine tahvilleriyle ilgili yapılan ihale sonucunda tahvil getirilerinin neredeyse otuz yılın en yüksek seviyesine ulaşmasının ardından artış gösterdi. 30 yıllık Gilt’in, yani İngiltere devlet tahvilinin getirisi, 3 baz puan yükselerek %5,212 seviyesine çıktı. Bu, 1990’ların sonlarından bu yana görülen en yüksek getiri seviyesini ifade ediyor. Bu gelişme, İngiltere Borç Yönetim Ofisi’nin 30 yıllık vade ve %4,375 kuponlu, nominal değerine göre bir iskonto olan en az %5,194 getiri ile 2,25 milyar sterlin (2,83 milyar dolar) değerinde tahvili açık artırmaya çıkarması sonrası gerçekleşti.
20 yıllık tahvillerin getirisi de 3 baz puan artarak %5,153 seviyesinde işlem gördü. Daha kısa vadeli tahvillerin getirileri de benzer şekilde yükseliş kaydetti. Özellikle, İngiltere’nin 10 yıllık tahvil getirileri 3 baz puan artarak %4,641 seviyesine ulaştı. Ayrıca, 2 ve 5 yıllık tahvillerin getirilerinde de küçük çaplı artışlar gözlemlendi.
Durgun Enflasyon Endişeleri
Hargreaves Lansdown’da para ve piyasalar bölüm başkanı olan Susannah Streeter, Salı günü yaptığı açıklamada, İngiliz tahvil piyasasının hem yurt içinde hem de uluslararası alanda belirsizliklerden etkilendiğini belirtti. Yatırımcılar, ABD Başkanı seçilen Donald Trump’ın tarife planının, dolara yönelik yukarı yönlü baskı yaratması ve böylece ABD’deki faiz oranları ile tüketici fiyatlarının daha da artması durumunda, hem Amerika’da hem de dünya genelinde enflasyonist bir ortam doğurabileceği konusunda kaygılıydılar.
Öte yandan, İngiltere ekonomisinin Ekim ayında beklenmedik bir şekilde %0,1 oranında daralması, ülkenin kendi ekonomik sorunlarıyla yüzleşmesine yol açtı. Enflasyon oranı, Kasım ayında %2,6 seviyesine yükselerek, İngiltere Merkez Bankası’nın %2 hedefinin üzerinde seyretmeye devam etti.
Siyasi Cepheden Kaynaklanan Etkiler
Siyasi alanda ise, İşçi Partisi hükümetinin mali politikaları ve bir dizi yeni ve tartışmalı uygulama kapsamında vergileri 40 milyar sterlin artırma planları ile ilgili endişeler sürüyor. Bu politikalar arasında, işverenlerin Ulusal Sigorta ödemelerindeki artış da dikkat çekiyor. Uzmanlar, bu uygulamanın işletmelerin yeni işçi alma olasılıklarını olumsuz etkileyebileceğini vurguluyor.
Yatırım firması Quilter Cheviot’un sabit getirili yatırım araçları bölüm başkanı Richard Carter, müşterilerine yazdığı bir araştırma notunda, “Son haftalarda tahvil getirileri keskin bir şekilde yükseldi ve bu durum, kamu maliyesinin durumu hakkında endişeleri artırması açısından hükümet için olumsuz bir gelişme. İngiltere Merkez Bankası’nın faiz oranlarını çok agresif bir şekilde düşürme konusunda temkinli kalmaya devam etmesi, yatırımcıların son tahvil satışındaki ılımlı talebiyle birlikte, piyasalardaki belirsizliği gözler önüne seriyor” ifadelerini kullandı.
Ancak, devlet tahvillerinin faizlerinin beklenen enflasyon seviyelerinin çok üzerinde olması, uzun vadeli yatırımcılar için “cazip bir fırsat” sunduğunu da ekledi.
