Avrupa Merkez Bankası’ndan Faiz İndirimine Yaklaşan Beklentiler
Avrupa Merkez Bankası (AMB) yetkililerinin üç hafta önce faiz indirimine dair çok fazla ihtimal vermediği bir ortamda, 17 Ekim’deki toplantı için bu beklentinin neredeyse kesinleştiği görülüyor. Son açıklanan enflasyon verileri, AMB’nin politika değişikliğine gitmesi için gerekli alanı ortaya koyuyor. Euro Bölgesi’nde Eylül ayında yıllık enflasyon yüzde 1,8 olarak belirlenirken, bu rakam 2021 yılından bu yana AMB’nin hedefinin altına inmiş durumda. Bu yavaşlama, AMB’den daha fazla indirim beklentisini tetikleyen önemli bir faktör oldu.
Üç yıldan uzun bir süredir ilk kez yüzde 2’nin altında gerçekleşen enflasyon rakamı ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) gevşeme döngüsünü başlatma kararı, Avrupa’daki yetkililere çeyrek puanlık bir faiz indirimine gitme konusunda cesaret verdi. Bloomberg’in haberine göre, yatırımcılar artık faiz indiriminin gerçekleşme olasılığını yüzde 90 oranında fiyatlamaya başlamış durumda.
Ekonomistlerin Değişen Beklentileri
Önceleri, ekonomistler faiz indirimini Aralık ayında bekliyordu. Ancak bu hafta başında Morgan Stanley ve Barclays gibi önde gelen analistlerin de aralarında bulunduğu birçok uzman görüşlerini toplu olarak güncelledi. Avrupa’daki ekonomik büyümedeki zorluklar, indirim ihtimalini artıran önemli nedenler arasında yer alıyor. Geçtiğimiz hafta S&P Global tarafından yapılan iş dünyası anketleri, beklenenden çok daha zayıf bir performans sergiledi ve bu durum faizlerde yakın zamanda bir indirim olacağı tahminlerini güçlendirdi.
Bloomberg Economics Avrupa Başekonomisti Jamie Rush, konuya ilişkin değerlendirmesinde, “Enflasyonun düşmesi ve ekonomik faaliyet göstergelerinin aşağı yönlü hareket etmesi nedeniyle AMB’nin Ekim ayında faiz oranlarını düşüreceğinden eminiz. Ayrıca, Aralık ayında bir başka faiz indiriminin yapılması ve bu gevşeme sürecinin önümüzdeki yıl boyunca devam etmesi oldukça muhtemel” şeklinde konuştu.
Görüş Ayrılıkları ve İhtimaller
Diğer yandan, politika yapıcıların faiz indirimi konusundaki görüş birliği, önümüzdeki toplantı için belirsizlik oluşturuyor. Finlandiya Merkez Bankası Başkanı Olli Rehn, yaptığı açıklamada, “Son istatistiklerden enflasyonun yavaşladığına dair daha fazla teyit aldık. Bu, Ekim toplantımızda faiz oranlarını düşürmek için daha fazla gerekçe olduğu anlamına geliyor. Euro bölgesinin büyüme beklentilerindeki son zayıflama da dengeyi bu yöne doğru itiyor” dedi.
Letonya Merkez Bankası Başkanı Martins Kazaks ise, son verilerin açıkça bir indirime işaret ettiğini belirterek, “Ekonomiye yönelik riskler daha belirgin hale geldi” ifadesini kullandı. Kazaks, Ekim ayından sonra daha fazla faiz indirimi beklediğini belirtirken, dikkatli olunması gerektiğini de vurguladı ve agresif bir gevşeme politikasına karşı çıktığını ifade etti.
AMB, ilk olarak Haziran ayında beklentilere paralel olarak faiz oranlarında 25 baz puanlık bir indirim gerçekleştirmişti. Banka, en son olarak geçen ay ikinci faiz indirim kararını almış ve 12 Eylül’deki toplantısında gecelik mevduat faizini yüzde 3,75’ten yüzde 3,50 seviyesine çekmişti.
