Bundesbank Ekonomik Görünüm Raporu
Almanya Merkez Bankası (Bundesbank), Haziran ayı itibarıyla yayımladığı ekonomik görünüm raporunda, 2025-2027 dönemine dair büyüme ve enflasyon tahminlerini güncelledi. Bu çerçevede banka, 2025 yılı için takvim etkisinden arındırılmış Gayrisafi Yurt İçi Hasıla (GSYH) büyüme tahminini %0,2’den %0’a, 2026 yılı için ise %0,8’den %0,7’ye düşürdü. Ancak, 2027 yılı için GSYH tahminini %0,9’dan %1,2’ye yükseltti.
Raporda, Alman ekonomisinin toparlanmasının uluslararası ticaret politikalarındaki belirsizlikler nedeniyle gecikme yaşadığına dikkat çekildi. Gelecek yıldan itibaren altyapı ve savunma harcamalarının ekonomide önemli bir iyileşmeye katkı sağlayacağı vurgulandı. Bundesbank uzmanları, küresel ticaretteki belirsizliklerin devam ettiği bir ortamda şirketlerin zorluklarla başa çıkmaya devam ettiğini belirterek, Alman ekonomisinin üst üste üçüncü yılı da büyüme kaydetmeden geçireceğini öngördü. Ayrıca, ülkedeki enflasyonist baskının azalmasının sürdüğünü ifade ettiler. Bu yıl için bankanın enflasyon beklentisi %2,4’ten %2,2’ye düşürüldü. Banka, 2026 yılı için ise %1,5’lik yıllık enflasyon öngörüsünde bulundu.
Trump Tarifeleri ve Savunma Harcamalarının Etkisi
Bundesbank Başkanı Joachim Nagel, konuya ilişkin değerlendirmesinde, ABD Başkanı Donald Trump’ın yeni gümrük tarifeleri ve gelecekteki ABD politikalarına dair belirsizliklerin başlangıçta ekonomik büyümeyi azaltacağını belirtti. Nagel, “Bu durum, gümrük tarifeleri ve belirsizlikler, Alman sanayisini, uzun bir zayıflık döneminin ardından istikrara kavuşmaya başladığı bir dönemde vuruyor. Bunun yanı sıra, savunma ve altyapıya yönelik ek hükümet harcamalarının 2027 yılı sonuna kadar GSYH büyümesini belirgin bir şekilde artırmasını bekliyoruz” ifadelerini kullandı.
Alman Ekonomisinin Güncel Durumu
Alman ekonomisi, 2025’in ilk çeyreğinde %0,4 ile beklenenden daha güçlü bir büyüme kaydetmişti. Ancak, ABD Başkanı Donald Trump ile Avrupa Birliği (AB) arasındaki gümrük vergisi anlaşmazlığı, şirketler ve tüketiciler arasında belirsizlik yaratmaya devam ediyor. Öte yandan, tarife savaşları ve Trump’ın bazı açıklamaları, küresel ticaret üzerindeki olumsuz etkilere dair endişeleri artırırken, çoğu analist, Trump’ın gümrük vergisi politikasını Alman ekonomisinin büyümesinde “özel bir risk” olarak değerlendiriyor.
Trump’ın agresif gümrük vergisi politikası, küresel ekonomik görünümü olumsuz etkilerken, bölgedeki diğer ülkelere kıyasla daha fazla imalat sektörüne bağımlı olan Alman ekonomisi, üretimdeki kalıcı zayıflık nedeniyle kırılganlığını korumakta. Ülke ekonomisi, 2024’te bir önceki yıla göre %0,2 gerileme yaşadı. Çin ile artan rekabet ve yapısal sorunların ekonomiyi frenlemesi sonucunda, art arda ikinci yıl küçülme kaydedildi. Hükümet, 24 Nisan’da bu yıl için daha önce %0,3 olarak tahmin edilen büyüme beklentisini, ABD Başkanı Donald Trump’ın politikalarının ardından küresel ticari gerginliklerin etkisiyle sıfıra düşürdü. Hükümetin son tahmininin gerçekleşmesi durumunda, Alman ekonomisi bu yıl da büyüme kaydedemeyecek ve böylece üst üste üçüncü yılı da durgunlukla geçirmiş olacak. Bundesbank, daha önceki %0,2 büyüme beklentisini sıfıra indirirken; Bilirkişi Kurulu tahminini %0,4’ten aşağı çekmişti. Hükümet ise büyüme beklentisini sıfıra revize etti.
