JPMorgan, Türkiye’de faiz indirim döngüsünün başlaması ile birlikte bankaların net faiz marjlarındaki baskının azalacağına işaret eden önemli bir döneme girdiğimizi vurguladı. Analistler arasında bulunan Mehmet Sevim ve ekibi, mevcut değerlemelerin 0,9 seviyelerinde bulunmasının ucuz bir değerleme anlamına gelmediğini belirtti. Ancak tarihi verilere bakıldığında, bu seviyelerin görece olumlu döngülerde görülen değerlemelerin altında kaldığına dikkat çektiler.
Analizlerine göre, sektörün ortalama maddi özkaynak kârlılığının 2024 yılında %20 seviyesinden, 2025 yılında ise %27 seviyesine yükselebileceği öngörülüyor. Araştırmada, “Makro katalizörlerin ortaya çıkmaya devam edeceği varsayılırsa, bu durum şimdiye kadar sınırlı olan hisse senetlerine yabancı akışını kademeli olarak teşvik edecektir” ifadeleri kullanıldı.
JPMorgan, takip ettiği bankalara ilişkin tavsiye ve hedef fiyatlarını da güncelledi. Bu bağlamda, Akbank‘ın ‘nötr’ seviyesinden ‘ağırlık artır’ seviyesine yükseltildiği belirtildi. Kurumun Türk bankalarıyla ilgili güncel hedef fiyatları şu şekilde sıralandı:
| Banka (TL) | Eski Hedef | Yeni Hedef |
|---|---|---|
| Akbank | 91 | 98 |
| Garanti BBVA | 172 | – |
| Yapı Kredi | 44 | 43 |
| İş Bankası | 20 | – |
