Banka, Emtia Piyasaları Görünüm Raporu’nun Nisan sayısını yayımladı. Raporda, küresel emtia fiyatlarının 2026 yılında, son altı yılın en düşük seviyelerine gerilemesinin beklendiği ifade edildi. Ekonomik büyümedeki zayıflama ile birlikte, bol petrol arzının etkisiyle emtia fiyatlarının 2020’den bu yana görülmemiş seviyelere düşmesi öngörülüyor. Bu düşüş, artan ticaret engellerinin neden olduğu kısa vadeli enflasyon risklerini hafifletebilir; ancak aynı zamanda, üç gelişmekte olan ekonomiden ikisinin ekonomik ilerleme beklentilerini olumsuz etkileyebilir.
Raporda, küresel emtia fiyatlarının 2025 yılında %12,4 ve 2026 yılında %4,8 oranında düşmesinin beklendiği vurgulandı.
Düşüş Eğilimleri ve Enflasyon
Nominal olarak, emtia fiyatlarının hâlâ COVID-19 salgını öncesindeki seviyelerden daha yüksek olacağı belirtiliyor. Ancak, enflasyona göre düzeltilmiş fiyatların, ilk kez 2015 ile 2019 arasındaki ortalama seviyenin altına düşebileceği ifade edildi. Küresel emtia fiyatlarının 2023 yılından itibaren düşüş göstermesi, dünya genelinde enflasyonu baskılayıcı bir etki yaratıyor. Özellikle enerji fiyatlarındaki gerilemenin, 2023 ve 2024 yıllarında enflasyonu düşürmeye katkı sağlayacağı öngörülüyor. Bu düşüş eğiliminin, bu yıl daha da yoğunlaşması ve büyük ekonomilerdeki yüksek tarifelerin fiyat etkilerini hafifletmesi bekleniyor.
Enerji Fiyatlarında Düşüş Beklentisi
Raporda, enerji fiyatlarının bu yıl %17,4 oranında gerileyerek son beş yılın en düşük seviyesine inmesi ve 2026’da da %5,9 daha düşmesi öngörülüyor. Bankanın raporunda, Brent tipi ham petrolün fiyatının bu yıl varil başına ortalama 64 dolara, 2026’da ise 60 dolara gerilemesi tahmin ediliyor. Bu yıl küresel petrol arzının, talebi günlük 700 bin varil aşması bekleniyor. Ayrıca, elektrikli araçların hızlı yayılması da petrol talebini sınırlayan faktörler arasında yer alıyor.
Raporda, dünyanın en büyük otomobil pazarı olan Çin’de, geçen yıl satılan yeni araçların %40’ından fazlasının batarya ile çalışan veya hibrit araçlar olduğuna dikkat çekiliyor. Bu oranın, 2021’deki payın neredeyse üç katı olduğu bilgisi paylaşıldı.
Gıda Fiyatlarında Düşüş Tahmini
Raporda, gıda fiyatlarının da düşmesinin beklendiği vurgulanıyor. Fiyatların 2025 yılında %7 ve 2026 yılında %0,9 oranında gerilemesi öngörülüyor. Birleşmiş Milletler’in (BM) tahminlerine göre, küresel olarak en kötü etkilenen bölgelerin bazılarında bu yıl akut gıda güvensizliğinin yoğunlaşması ve 22 yüksek derecede kırılgan ekonomide 170 milyon insanı etkilemesi bekleniyor. Gıda emtia fiyatlarının düşmesi, özellikle insani yardım fonlarının daraldığı bir ortamda insani yardım çabalarına bir miktar destek sağlayabilir.
Altın Fiyatlarında Yükseliş Beklentisi
Raporda, “güvenli liman” arayan yatırımcılar için popüler bir tercih olan altının fiyatının, 2026 yılında istikrar kazanmadan önce bu yıl yeni bir rekora ulaşmasının beklendiği belirtiliyor. Altın, çatışmalar ve diğer jeopolitik belirsizlik dönemlerinde sıkça değer kazanan bir varlık olarak öne çıkıyor. Gelecek iki yıl boyunca altın fiyatlarının, COVID-19 salgınından önceki beş yılın ortalamasından yaklaşık %150 daha yüksek seyretmesi öngörülüyor. Bununla birlikte, endüstriyel metallerin fiyatlarının, talebin artan ticaret gerginlikleri ve Çin’in emlak sektöründeki yavaşlama nedeniyle 2025-2026 döneminde düşmesi bekleniyor.
