Wall Street’ten İki Önemli Uyarı
Goldman Sachs’ın ardından bir başka Wall Street devi olan Citigroup Inc., ABD piyasalarıyla ilgili önemli uyarılarda bulundu. Citigroup stratejistlerine göre, S&P 500 endeksine yönelik pozisyonlanma, geçmişte %10’luk bir düşüşün yaşandığı dönemlerde görülen seviyelere ulaştı. Chris Montagu liderliğindeki ekip, bir notta endekse bağlı vadeli işlemlerdeki uzun pozisyonların 2023 ortasından itibaren en yüksek seviyeye ulaştığını ve bu durumun “özellikle uzatılmış” bir görünüm sergilediğini belirtti. Notta yer alan ifadeler şunlardı:
- “Yatırımcıların pozisyonlarını azaltmaya başlamalarını önermiyoruz, ancak piyasalar böyle uzadığında pozisyon alma risklerinin arttığını göz önünde bulundurmalıyız.”
Geçen yıl Ağustos’tan Ekim’e kadar S&P 500, Federal Rezerv’in yüksek enflasyonla mücadele amacıyla faiz oranlarını uzun bir süre yüksek tutacağı endişesiyle %10 oranında bir düşüş yaşadı. Bu süreçte, özellikle teknoloji sektöründeki önemli şirketler kayıpların en büyük kısmını üstlenerek piyasanın genelindeki düşüşü daha da derinleştirdi. Ancak yatırımcılar, bu sefer makro ekonomik görünüm konusunda daha iyimser bir yaklaşım sergiliyor. Zira, Federal Rezerv, ekonomik büyümenin dirençli olduğu bir dönemde faiz oranlarını düşürmeye başlamış durumda. Bu olumlu ortamda, S&P 500 endeksinde ardı ardına rekor seviyeler kaydedildi.
Goldman Sachs da Uyarıda Bulundu
Citi’den önce, Goldman Sachs da yatırımcılara yönelik farklı bir uyarıda bulunmuştu. Goldman Sachs Group stratejistleri, son 10 yılda ortalamanın üzerinde performans gösteren ABD borsa endekslerinin, tahvil gibi diğer varlıkların daha iyi getiri sunması nedeniyle bu yükselişlerini sürdüremeyeceği öngörüsünde bulundu. Aralarında David Kostin’in de bulunduğu stratejistler tarafından gerçekleştirilen bir analize göre, S&P 500 endeksinin önümüzdeki 10 yıl boyunca yalnızca %3’lük yıllıklandırılmış toplam nominal getiri elde etmesi bekleniyor. Bu oran, son 10 yılda kaydedilen %13’lük ve uzun vadeli ortalama %11’lik getirilerin oldukça altında kalıyor. Stratejistler, S&P 500’ün hazine tahvillerinin gerisinde kalma olasılığını kabaca %72, 2034 yılına kadar enflasyonun gerisinde kalma olasılığını ise %33 olarak değerlendiriyor.
