Geçtiğimiz hafta ABD’de açıklanan beklenenden güçlü istihdam verileri, yatırımcıların Federal Rezerv’in (Fed) faiz indirimlerine yönelik beklentilerini azaltarak riskli varlıklarda bir baskı oluşturdu. Haftanın ilk işlem gününde, S&P 500 ve Nasdaq 100 endeksleri yaklaşık yüzde 1 oranında düşüşle kapanırken, ABD vadeli endeksleri yatay bir seyir izliyor. Ayrıca, ABD tahvil getirilerinde Pazartesi günü görülen yükselişin ardından bir miktar gerileme yaşanmasına rağmen, 10 yıllık tahvillerin getirisi yüzde 4’ün üzerinde işlem görmeye devam ediyor.
Asya Piyasalarında Durum
Asya’nın gündeminde, bir haftalık tatilden dönen Çin piyasalarının durumu öne çıkıyor. Tatil dönüşü erken saatlerde yüzde 11 oranında yükselen Çin’in CSI 300 endeksi, ülke yönetiminin yeni teşvikler açıklamaması nedeniyle yaşanan hayal kırıklığı ile kazançlarının bir kısmını geri verdi. Ayrıca, Hong Kong’daki Çin hisse senetlerini izleyen bir gösterge, bazı yatırımcıların kar elde etme amacıyla satış yapması nedeniyle 2008’den bu yana en yüksek gün içi kaybını yaşadı. Asya’nın geri kalanında ise, Wall Street’teki teknoloji hisselerine yönelik satışlar, jeopolitik endişeler ve daha düşük bir Fed faiz indirimi beklentisi nedeniyle düşüşler gözlemlendi. MSCI’nın Asya-Pasifik hisse göstergesi son iki ayın en büyük düşüşünü yaşadı.
Petrol ve Metal Fiyatlarındaki Dalgalanmalar
Çin’in yeni teşvik açıklamaması sonrası yükselen petrol fiyatları, bu sabah itibarıyla gerileme gösterdi; metal fiyatları da talebin azalacağı beklentisi ile düştü. Bloomberg Dolar Endeksi ise yatay bir seyir izliyor.
Fed’den Faiz İndirim Beklentileri
Piyasalarda, Fed’in faizleri 50 baz puan düşüreceğine yönelik beklentilerin azalmasıyla tahvil satışları derinleşti. Bu düşüşler, yatırımcıların ABD tahvillerinin yükseleceğine dair pozisyonlarını terk etmesiyle birlikte, getirileri en son Ağustos ayında görülen yüzde 4 seviyelerinin üzerine çıkardı. Para piyasaları, 1 Ağustos’tan bu yana ilk kez yıl sonuna kadar 50 baz puandan daha az bir faiz indirimi olacağına işaret ediyor. Yatırımcılar, Fed’in Kasım ayında faizleri 25 baz puan bile düşürme ihtimalini yüzde 80 olarak değerlendiriyor.
Uzman Görüşleri
- Jan Nevruzi, TD Securities’de faiz oranı stratejisti olarak, “Tartışma, hiç indirim yapılıp yapılmayacağına doğru kayıyor. Ekonomik görünüm o kadar kötü değil ve bu durum, yatırımcıları Fed’in politikalarını yeniden değerlendirmeye yönlendiriyor” dedi.
- TD, Kasım ayında çeyrek puanlık bir indirim beklentisini sürdürüyor. Goldman Sachs Group Inc. stratejistleri arasında yer alan George Cole ise, “Getirilerin yükselmesini bekliyorduk, ancak bunun kademeli olacağını düşünüyorduk. Eylül ayı istihdam raporundaki güçlü verilerin büyüklüğü, politikanın kısıtlayıcılığının kapsamı ve dolayısıyla Fed indirimlerinin olası derinliği üzerine yenilenen tartışmalarla birlikte bu süreci hızlandırmış olabilir” şeklinde bir not paylaştı.
