ABD’nin 10 yıllık hazine tahvillerinin getirisi, yatırımcıların enflasyon verilerini dikkatle izlemeye başlamasıyla birlikte 14 ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Ülkede enflasyonist baskıların devam edebileceğine dair endişelerle tahvil faizleri yükselişini sürdürdü. Cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam verilerinin ardından 10 yıllık tahvil faizi, yüzde 4,79 ile Ekim 2023’ten bu yana en yüksek seviyesini gördü ve sonrasında yüzde 4,75 seviyesinde dengelendi. Bugün itibarıyla ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,76 seviyesinde işlem görüyor.
2 yıllık ABD tahvil getirileri, cuma günü yüzde 4,40’a ulaşmasının ardından bugün yüzde 4,337 seviyesinde kalırken, 5 yıllık ABD tahvil getirileri ise yüzde 4,534 seviyesine yerleşti. Yatırımcıların dikkati, yarın açıklanması beklenen üretici fiyat endeksi ve çarşamba günü duyurulacak tüketici fiyat endeksine çevrildi. Aralık ayı ABD tüketici fiyatlarının, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) gelecekteki para politikası için muhtemelen belirleyici bir faktör olması bekleniyor.
ABD’de enflasyon oranı, kasım ayında bir miktar artış göstererek aylık bazda yüzde 0,3, yıllık bazda ise yüzde 2,7 yükselmişti.
Küresel Tahvil Getirileri ve Faiz Beklentileri
Küresel tahvil getirileri, bu yıl daha yavaş bir faiz indirimi beklentisiyle yükseliş gösteriyor. Aralık 2024’te istihdam verilerinin beklenenden güçlü gelmesi ve işsizlik oranının düşmesi, ABD’de daha fazla faiz indirimine dair spekülasyonları azaltırken, tahvil piyasasında getirileri destekleyen bir unsur oldu. Tahvil getirileri üzerindeki yukarı yönlü baskı, haftanın başında da devam etti. Analistlere göre, ABD ve Avrupa’da yılın başından bu yana yükselen enflasyon beklentileri, tahvil piyasalarında getirileri desteklemekte ve bu durum hisse senedi piyasaları üzerinde baskı oluşturmaktadır.
Tahvil piyasasındaki hızlı değişimler, kısa vadeli faiz oranlarını düşüren merkez bankalarının çabalarını güçleştirme tehdidinde bulunurken, faizlerin düşmemesi de hane halkı için borçlanmayı daha maliyetli hale getiriyor. ABD’de 30 yıl vadeli mortgage (konut kredisi) için ortalama faiz oranı, geçen hafta yüzde 6,97’ye çıkarak mortgage başvurularında yüzde 21,9’luk bir azalma yaşanmasına neden oldu.
Avrupa Tahvil Piyasası Gelişmeleri
Almanya’nın 10 yıllık tahvillerinin getirisi, ABD ve Avro Bölgesi’nde yıllık enflasyonun son dönemde yükselmesiyle dikkat çekerken, Avrupa genelinde de sert satıcılı bir görünüm gözlemleniyor. Almanya’nın 10 yıllık tahvillerinin getirisi, cuma günündeki yüzde 2,49 seviyesinden bugün yüzde 2,53’e yükseldi. İngiltere’nin 30 yıllık tahvillerinin getirisi ise günlük 6 baz puan artışla yüzde 5,472 ile 1998’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. İtalya’nın 10 yıllık tahvillerinin faizi ise 7 baz puan yükselerek yüzde 3,843 ile 11 Temmuz’dan beri en yüksek seviyeye çıktı. Fransa’nın 10 yıllık tahvillerinin getirisi ise yüzde 0,24’lük bir artışla 3,46 seviyesinde işlem görmekte.
Getirilerin artması, öncelikle enflasyon ve para politikasıyla ilgili beklentilerle bağlantılı olup, ülke borçlanması ve siyasi riskler de getirileri etkilemektedir. Son zamanlarda, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) politika faizini 4 kez düşürmesi ve bankadan daha fazla faiz indirimi beklentisiyle tahvil getirileri düşüş göstermişti.
Kripto Para Piyasalarındaki Düşüş
Tahvil getirilerindeki artış ve hisse senedi piyasalarındaki düşüş, Bitcoin gibi kripto para birimleri üzerinde de etkili olmaktadır. Analiz şirketi Coinmarketcap’in verilerine göre, en büyük kripto para birimi olan Bitcoin’in fiyatı, son 24 saatte yüzde 4’ten fazla değer kaybederek 91 bin doların altına geriledi. Bu durum, Bitcoin’in fiyatının Kasım 2024 ortasındaki seviyesine düşmesine neden oldu.
