ABD Tüketici Enflasyonu ve Fed Toplantısı: Faiz İndirimleri Üzerine Beklentiler
ABD Tüketici Enflasyonu ve Fed Toplantısı
Amerika Birleşik Devletleri’nde Ağustos ayı tüketici enflasyonu verileri, Federal Reserve’in (Fed) önümüzdeki hafta gerçekleştireceği toplantı için kritik sinyaller sunacak. Bloomberg tarafından yapılan bir ankete göre, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verilerinin aylık bazda %0,2, yıllık bazda ise %2,5 oranında bir artış göstermesi bekleniyor. Çekirdek TÜFE için de benzer bir artış öngörülmekte; aylık %0,2, yıllık %3,2 oranında bir yükseliş tahmin ediliyor.
Citigroup Inc. ekonomistleri Veronica Clark ve Andrew Hollenhorst, 9 Eylül tarihli raporlarında şu ifadeleri kullandı: “Enflasyon verileri, Fed’in politika kararları açısından işgücü piyasası verilerine oranla giderek daha az öncelikli hale geliyor. Ancak, Ağustos ayı istihdam verisinin belirsizliği nedeniyle, Ağustos ayı TÜFE verileri önemli bir etki yaratabilir.”
Ekonomistler, işgücü piyasası ile ekonomik faaliyetlerdeki aşağı yönlü riskleri göz önünde bulundurarak, faiz indirimlerine yönelik daha büyük ölçekli bir başlangıç için gereken eşik değerinin düşük olabileceğini değerlendirmektedir.
Bloomberg ekonomistleri Anna Wong ve Chris Collins, “Eğer Fed, 17-18 Eylül tarihlerinde yapılacak FOMC toplantısında 50 baz puanlık bir faiz indirimine gitmek isterse, Ağustos ayı için beklediğimiz düşük çekirdek TÜFE verisi bu durumu engellemeyecektir.” şeklinde yorumda bulundular. Fed Başkanı Jerome Powell’ın 50 baz puanlık bir indirime daha sıcak baktığını ifade eden ekonomistler, “FOMC’nin çoğunluğu, 25 baz puanlık bir hamleyi tercih ediyor. Eğer bu ay büyük bir indirimden vazgeçerlerse – ki bizce bu olasılıklar biraz daha küçük bir indirimi destekliyor – Fed, eğrinin gerisinde kalma riskiyle karşı karşıya kalacak ve hızla zayıflayan işgücü piyasasına destek sağlama fırsatını kaçırmış olacak.” şeklinde eklediler.
Ayrıca, Teminatlı Gecelik Finansman Oranı (SOFR) ile bağlantılı opsiyonlardaki son hareketlilik, yatırımcıların Fed’in 29 Ocak’taki politika kararına kadar yaklaşık 150 baz puanlık bir faiz indirimine yönelik pozisyonlarını artırdığını göstermektedir. Şu anda swap piyasası da aynı senaryoyu fiyatlamaktadır.
