JPMorgan’dan Meksika ve Brezilya Hisseleri Üzerine Önemli Değerlendirmeler
JPMorgan, ABD’deki güçlü ekonomik büyümenin etkisiyle Meksika hisselerini “nötr”den “ağırlığını artır” seviyesine yükseltti. Ancak, Başkan olarak seçilen Donald Trump’ın uygulamayı planladığı tarife politikaları nedeniyle Çin’deki yavaş büyümeyi gerekçe göstererek Brezilya hisseleri ile ilgili tavsiyesini düşürdü. JPMorgan stratejisti Emy Shayo Cherman, yayımladığı araştırma notunda, “ABD’deki güçlü ekonomik büyüme, para transferleri aracılığıyla Meksika’daki tüketicilere destek sağlamaya devam ediyor. Aynı zamanda Meksika peso’sundaki zayıflama, transfer edilen dolarların satın alma gücünü artırıyor. Meksika ve ABD sanayi üretimi arasında oldukça yüksek bir korelasyon mevcut.” ifadelerini kullandı.
JPMorgan, Brezilya Hisselerini “Ağırlığını Artır”dan “Nötr”e Düşürdü
Brezilya ile ilgili olarak JPMorgan, Latin Amerika’nın önemli bir soya ihracatçısı olmasını dikkate alarak, dünyanın ikinci büyük ekonomisi olan Çin’deki zayıf büyümenin, emtia fiyatlarını aşağı çekme riski taşıdığını ve bunun da Brezilya ekonomisine olumsuz yansıyabileceğini belirtti. 20 Ocak’ta göreve başlayacak olan Trump, uyuşturucu ve göçmen akışını sınırdan kısıtlamak amacıyla Kanada ve Meksika’dan yapılan ithalatlara yüzde 25 gümrük vergisi uygulayacağını açıkladı. Ayrıca, Çin’den yapılan ithalatlara “ek vergilerin üzerine ek %10 gümrük vergisi” getireceğini de vurguladı.
Meksika, Faiz Politikalarından Destek Alacak
JPMorgan, her iki ülkenin merkez bankalarının para politikası görünümünün de hisse senedi piyasalarını etkileyebileceğini ifade etti. Brezilya’nın faiz oranlarını 2025 yılına kadar sabit tutmasının beklenmesi, şirket karlarının büyümesini olumsuz etkileyebilirken, Meksika merkez bankasının gelecek yıl boyunca gevşemeye devam etmesi öngörülüyor.
Latin Amerika hisse senedi piyasaları bu yıl düşük bir performans sergiledi. Dolar cinsinden, Brezilya’nın MSCI endeksi yıl başından bu yana %23 oranında bir düşüş yaşarken, emsal olan Meksika endeksi %28’den fazla kayıp verdi. MSCI gelişmekte olan piyasa hisse senedi endeksi ise bu dönemde %6 oranında değer kazandı.
JPMorgan, “Meksika’ya olan güvenimizi sorgulama hakkını saklı tutuyoruz; ancak özellikle kurumsal reform konusundaki gelişmeleri yakından takip edeceğiz; bu, temel bir risk olmaya devam ediyor” dedi.
