Bank of America Stratejistlerinin Enflasyon Görüşleri
Bank of America Corp. türev piyasa stratejistleri, Gonzalo Asis’in de aralarında bulunduğu bir ekip, “Piyasa, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) riskini düşük fiyatlıyor. Bu sefer TÜFE’nin daha önemli olduğuna inanıyoruz” şeklinde bir değerlendirme yaptı. Stratejistler, piyasanın Şubat ayından bu yana TÜFE verisinin açıklandığı günlerde genellikle düşük bir tepki verdiğini ve bunun yerine büyüme görünümüne daha fazla odaklandığını vurguladı. Ancak, ekonomiyle ilgili endişelerin azaldığı ve en son enflasyon verilerinin Mayıs ayından bu yana en büyük yukarı yönlü sürprizi oluşturduğu gözlemleniyor.
Bu ay, enflasyon verileri ve merkez bankası toplantıları, piyasa için en büyük risk unsurları arasında yer almakta. Enflasyonda olası bir yukarı yönlü sürpriz, hisse senetlerinin son piyasa hareketlerini ve yatırımcıların mevcut pozisyonlarını göz önünde bulundurulduğunda, piyasa üzerinde şok etkisi yaratabilecek bir kırılganlık gösterebilir.
Opsiyon Oyuncularının Rolü
Opsiyon satıcılarının oluşturduğu korunma pozisyonları sayesinde, son haftalarda piyasa dengeleme işlevi görmüştür. Yıllık ABD enflasyon göstergesi, hedefin üzerinde kalmaya devam ederken, bu sefer enflasyon oranının %2,7’ye yükselmesi bekleniyor. Bank of America’nın Kasım ayı fon yöneticileri anketine göre, yatırımcılar global fiyat baskılarının hızlanmasını hisse senetleri için en büyük kuyruk riski olarak belirlemekte. Katılımcıların %32’si bu endişeyi dile getirirken, jeopolitik gelişmeleri en büyük risk olarak görenlerin oranı ise %21 seviyesinde kalmaktadır.
Piyasa bu hafta başında biraz tökezlese de, yatırımcılar arasında genel ruh hali hala tamamen yükseliş yönünde seyretmektedir.
